回购做激励，苏泊尔1元股权激励开了坏头

【家电资讯-家电新闻 - 新闻评论，回购坏作者：编辑】

　　股权激励计划不是做激让公司高管舒舒服服拿福利，而是励苏励开要他们通过努力推高业绩和股价，在为股东创造超额价值的元股同时得到奖赏，而非用股民的权激钱给他们发奖金。如果苏泊尔的回购坏1元股权激励计划能实行，以后会有更多的做激上市公司效仿，那样股权激励的励苏励开意义将大打折扣。

　　按照管理层的元股规定，股权激励计划一般价格都不能低于市价的权激50%，即打一个对折是回购坏管理层倡导的底线。但是做激规定也留了一个活口，即如果股权激励的励苏励开价格低于5折，需要有第三方机构说没有利益输送和损害投资者的元股权益。而在此之前，权激虽然上市公司也有把行权条件设计得很低的，也有因为公司高管占比过高而饱受投资者诟病的，但是这5折的底线并没有人敢尝试突破，现在苏泊尔成了第一个尝试者。

　　事实上，管理层制定的5折底线已经相当宽松了。在本栏看来，为了营造投资者和被激励者双赢的环境，股权激励的行权价格应该高于市价，行权条件可以相对宽松，毕竟投资者最在意的是股价上涨，至于年复合增长率这样的指标不过是中间项，如果行权价格能够大于等于市价，那么就不会出现投资者给公司高管发福利的情况。

　　实际上，苏泊尔的声明有两点值得玩味。一是这次人均激励的份额只有4100股，但是事实上公司总经理、财务总监等高管都是远远高于平均值，其他员工拿到的才真是微不足道，所以这个平均值，更像是公司高管为了降低平均数而刻意增加分母所致。

　　第二点是，苏泊尔表示这次股权激励的总金额极小，只占到总股本的0.15%，暗示投资者：被激励者的收益有限。但本栏认为这更像是一种试探，如果这一方案能够通过股东大会和管理层的审核，那么未来还可以推出第二期股权激励计划，那时候方案的规模会更大，公司高管的收益会更高。

　　按照苏泊尔的说法，现在公司账面资金充足，实施股权激励对于公司业绩影响不大，但是这里面实际上是公司高管和投资者在争抢公司已经实现的利润。按照道理说，公司高管已经在上市公司领取了工资、奖金以及其他各种福利待遇，剩下的利润本应该归股东所有，但是现在苏泊尔提出的1元股权激励计划，公司按照市价回购股票，再按照1元的价格卖给公司高管，事实上就是在直接抢夺股东的利益，中小投资者在按照市价买入股票计算市盈率的时候，都是按照每股收益计算的，并没有想到还有股权激励要用公司资金来回购股票，并且没有注销，而是以象征性的1元卖给公司高管。

　　这个头一旦开了，未来势必会有其他公司纷纷效仿，那时投资者买入股票将成为风险自担、收益和高管共享的滑稽局面，这绝不是管理层和投资者希望看到的。

分享

免责声明：家电资讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

本网站有部分内容均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权，本站所转载图片、文字不涉及任何商业性质，如果侵犯，请及时通知我们，本网站将在第一时间及时删除，不承担任何侵权责任。联系方式：sikto@126.com

本网认为，一切网民在进入家电资讯网站主页及各层页面时已经仔细看过本条款并完全同意。敬请谅解。

(责任编辑：探索)